[網貸聚焦]

 找回密碼
 立即注冊

QQ登錄

只需一步,快速開始

[網貸聚焦] 首頁 投資理財 查看內容

中國“核心資產” 今年賺了35.76%

2019-11-14 11:50| 發布者: 網貸小微| 查看: 6463| 評論: 0

摘要: 2015年的牛市,是屬于創業板的牛市,當時中小盤股雞犬升天。 然而最近兩年,市場風格突變,小盤股跌跌不休,大盤藍籌股卻屢創新高,馬太效應開始在A股顯現。 現在的市場,屬于典型的極少數股票的牛市,絕大多數股 ...

2015年的牛市,是屬于創業板的牛市,當時中小盤股雞犬升天。

然而最近兩年,市場風格突變,小盤股跌跌不休,大盤藍籌股卻屢創新高,馬太效應開始在A股顯現。

現在的市場,屬于典型的“極少數股票的牛市,絕大多數股票的熊市”,真正能帶來賺錢效應的股票,還不到全市場的5%。

在這樣的行情下,很多人開始談論A股“核心資產”,但是A股目前有接近4000只股票,這么多股票,究竟哪一顆才是夜空中最亮的星呢?

如果只讓你選一只,那得要天賦異稟,加上運氣爆棚才能選中。

這就好比你拿一支魚叉去大河里撈魚,想要一擊必中,撈到一條大魚,無疑非常困難。

那怎樣才能撈到大魚呢?

聰明的人可能已經想到辦法了——咦,我用網去捕不就好了,一把網撒下去,抓到大魚的概率不就高得多嗎?

選股也一樣,如果你沒有信心和能力選到最牛的個股,直接用網去撈則是更省心更有效的方法。

去哪里找網呢?

別擔心,指數公司早就為你準備好了,而且是五花八門、琳瑯滿目的各色漁網。

既有按面積大小區分的網,比如寬基指數,也有針對特定種類魚的網,比如行業指數,還有針對不同捕魚方式的網,比如主題指數。

毫無疑問,最適合用來捕捉大盤藍籌股的網,是寬基指數,尤其是大盤寬基指數。

提起大盤寬基指數,相信很多人腦袋里首先浮現的是上證50和滬深300指數。

因為這兩個指數歷史悠久名氣響。

上證50指數成立于2004年,是最典型的大盤藍籌股代表,有中國版“漂亮50”的說法;

滬深300指數成立于2005年,由上交所和深交所共同推動制定,是第一只跨越滬深兩市的指數,也是最常見的基金業績比較標準。

由于知名度較高,更容易被投資者接受,跟蹤這個兩個指數的基金也非常多。

但是用這兩個指數來代表A股的大盤藍籌股,各有一點小問題。

上證50的缺點很明顯,它的選股范圍只包含上交所上市的股票,深證市場里很多優質股票無法納入,比如今年漲幅比茅臺還高的五糧液,家電行業龍頭美的、格力,都是深證市場的股票。

這三只股票都是滬深300的前十大重倉股,今年以來的漲幅分別位于第一、第四和第六,可以說表現非常搶眼。

只選上證市場的股票,顯然無法完整地代表A股市場。

滬深300倒是彌補了上證50單一市場的缺憾,但是又出現了一個新問題——集中度不夠。

過去兩年,由于股市整體趨冷,市場呈現出明顯的存量博弈狀態,所以資金更傾向于集中在“核心資產”抱團取暖,這就導致雖然成分股重疊度很高(上證50指數成分股都是滬深300成分股),但上證50指數還是憑借更少的個股數量和更高的龍頭股占比,跑贏了滬深300指數。

那有沒有一個指數,既像上證50指數那樣,擁有較高的“核心資產”(龍頭股)集中度,又像滬深300指數那樣全面覆蓋滬深兩市的藍籌股呢?

還真有一個,那就是經常被市場忽視的“隱形巨人”——中證100指數。

提起“中證系”指數,很多人都聽說過中證500指數,經常拿來和滬深300指數做搭檔,甚至不少人還聽說過小盤風格更明顯的中證1000指數,但了解中證100指數的卻不多。

簡單說,你可以把中證100指數看成是介于上證50和滬深300之間的平衡體。

中證100指數由滬深300指數成分股中最頭部的100只股票組成,反映的是A股市場影響力最大的一批公司的整體股價表現。

中證100的選股標準和上證50、滬深300一樣,都是最樸素的市值加權。

它的前十大重倉股和滬深300一模一樣,只是占比更高。

這十大權重股中,既有像中國平安、招商銀行、興業銀行和中信證券等金融領域的行業龍頭,也有像貴州茅臺、五糧液、格力電器、美的集團、伊利股份等大消費板塊中的藍籌代表。

從行業分布來看,中證100的行業分布還是較為集中的,金融地產占比高達48.1%,幾乎占據了半壁江山,其次是消費(27.1%)和工業(7.7%)。

中證100指數行業分布

大頭是穩健的金融股,消費占比也不低,這個行業分布,可以說是防守中帶了點進攻。

中證100的防守性,還體現在它的高分紅,該指數的股息率長期保持在較高的水平。

過去四年,中證100的股息率平均為2.8%,2018年更是高達3.21%。單是股票分紅的收益,就已經和貨基相當,在A股市場眾多“非紅利系”指數中,屬于非常難得的“分紅奶牛”。

從歷史走勢來看,中證100的表現也可圈可點,下圖是中證100(藍色)、滬深300(紫色)和上證50(黃色)最近兩年的走勢。

中證100、滬深300、上證50近兩年走勢

可以明顯看到,由于成分股重疊度很高,這三個指數的走勢相關度也很高,但由于成分股配比不同,既提高了龍頭股集中度,又納入了深市龍頭股的中證100指數的收益率最高。

那是不是說,未來中證100指數的走勢也會長期好于其他兩兄弟呢?

這可不一定。

股市最大的魅力就在于不確定性,市場風格說變就變,風水輪流轉,你方唱罷我登場是永恒不變的真理,沒有哪種風格的股票或指數能永遠佇立潮頭。

如果把時間再往前推幾年,那會兒中小盤股風聲水起,大盤藍籌因為盤子太大難炒作,導致中證100的表現就不如滬深300,滬深300的走勢則不如中證500。

2013到2016年走勢

所以說,龍頭權重的集中,也是一把雙刃劍。

但不管是看近兩年還是前些年的走勢,中證100的走勢都體現出了“穩健”的特點,市場風格傾向于龍頭核心時,往往表現會特別優秀,哪怕市場風格轉向,表現也依然優于上證50指數。

最后,一個指數眼下值不值得買,不能只看指數的特點和當下市場風格,更要看估值。

從估值上看,目前中證100市盈率10.86倍,過去10年的分位點48.33%,市凈率1.35倍,分位點26.74%,整體來說處于中等偏低估狀態,算不上特別便宜,但也風險不高,屬于可以定投的區間。

中證100指數PE分位點

中證100指數PB分位點

可惜的是,由于中證100指數發行時間晚于滬深300和上證50,加上本身風格融合了后兩者的特點,是一個相對更均衡穩健(缺乏強烈特色)的指數,導致市場知名度低得多,基金公司開發的中證100指數基金遠少于滬深300。

目前,場內基金只有兩個,分別是大成中證100ETF(159923)和廣發中證100ETF(512910),前者規模只有0.31億,后者有4.52億,要做場內基金定投的小伙伴,更推薦后者。

場外的稍多一些,其中歷史最悠久,規模最大(近7億),跟蹤誤差最小的是華寶中證100指數基金(240014)。目前該基金在微信端口的騰訊理財通正在搞促銷活動,申購費1折優惠,有興趣的小伙伴,可以考慮下。


鮮花

握手

雷人

路過

雞蛋
欄目焦點
網貸政策
  • 網貸黑名單被公開 大批90后加入P2P老賴大
  • 網貸秒拒,可能是進了網貸黑名單了
  • 進了網貸黑名單還能貸款買車嗎?
  • 網貸黑名單真的有,快看看你上榜了嗎?
  • “代幣發行融資”已列入國家互金平臺舉報范
網貸知識
  • 知識點!分辨資產端和資金端的區別
  • P2P投資理財入門攻略,小白必看
  • 學學蘇明玉的財經思維 才能《都挺好》
  • 小白速看!給新手投資P2P的一些建議
  • 30歲要存多少錢,你才不會得中年焦慮?
投資理財
  • 深圳p2p理財平臺怎么樣?深圳p2p理財公司有
  • P2P理財投資需要有哪些技巧?如何理性投資p
  • 山東p2p理財平臺有哪些?2019年山東p2p理財
  • 團貸網控制人自首真相是什么?團貸網控制人
  • 小額信貸p2p理財產品有哪些?可以自主選擇

最新評論


返回頂部
特码神算子资料